重庆银行：一道负债管理的“减法题” 一份“长期价值主义”的答卷

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2026年上半年，该行计息负债平均成本率同比下降41个基点至1.88%。横向对比，在已披露中报的A股上市银行中，多数银行计息负债成本率较去年同期下降30个基点左右，重庆银行41个基点的压降幅度处于领先位置。同期，生息资产平均收益率下降36个基点至3.28%，负债端降幅跑赢资产端5个基点，直接推动净息差同比回升7个基点至1.46%。

放在行业语境下，这7个基点的“逆势回升”分量不轻。金融监管总局数据显示，商业银行二季度净息差1.41%，城商行1.40%，重庆银行以1.46%的半年净息差水平跑赢同业均值。从单季修复节奏看，申万宏源分析师郑庆明估算，二季度单季重庆银行净息差为1.51%，季度环比回升9个基点；对比同期商业银行整体净息差环比仅回升1个基点、城商行环比回升2个基点，重庆银行的回升幅度明显领先，息差修复的弹性在同业中相当突出。

负债成本管控的“减法”，转化为了营收端的“加法”。上半年，该行利息净收入73.89亿元，同比增长26.04%。单季表现更为亮眼——华创证券分析师林宛慧测算，二季度重庆银行单季净利息收入同比高增41.3%，较一季度12.8%的增速大幅跃升。在利息净收入贡献下，全行营收同比增长10.79%至84.86亿元，净利润同比增长10.97%至37.67亿元，连续第四个季度保持“双十”增长节奏。

“减法”的落地，有赖于负债结构的主动调优。从总量看，截至6月末，重庆银行存款总额6272.02亿元，较年初增长10.87%，增速高于贷款增速1.24个百分点，负债端的稳定性持续增强。在结构层面，该行相关负责人在业绩说明会上明确表示，下半年将继续“优化资负结构，压降负债成本”，并预计全年净息差延续同比回升趋势。这一表态传递的信号是：负债成本管控并非上半年的短期动作，而已内化为该行资产负债管理的长期策略。

资产端的结构优化同样不容忽视。中泰证券分析师戴志峰测算，重庆银行上半年对公端制造业、批发零售业贷款分别同比增长19.5%、20.1%；科技型企业贷款增速达27.3%——这些高于平均水平的投放增速，意味着新增资产更多流向了收益定价更具优势的实体领域。规模扩张因此不再是“以量补价”的被动选择，而是“量价协同”的主动布局。

截至6月末，该行集团与法人总资产分别达11089.09亿元和10428.18亿元，“双万亿”框架下的扩表路径愈发清晰。但更值得被市场记住的，或许不是“万亿”这个数字本身，而是支撑这个数字的息差韧性——它证明了一件事：在利率市场化深水区，负债管理能力正取代规模冲动，成为银行核心竞争力的分水岭。